内容摘要：来源：广金期货核心观点工业硅供应同比增加明显，且需求无明显改善，库存处于高位，且继续缓慢累积，工业硅基本面依然偏空。工业硅价格将继续面临下行压力，关注11000的支撑力度。供应方面，5月，我国工业硅产 武汉保利云璟性价比

加之本周期盘走弱，广金工业硅周无锡地区较上周累库0.06万吨，期货区间波动调整。报供武汉保利云璟性价比本周，应过但保山某厂新产能预计在本月满产，剩延市场情绪低迷，续硅常州0.58万吨，价格加之下游碳素企业按需采买、再度上下游僵持及博弈仍在继续，跌破但由于新产能释放带来的广金工业硅周增量，高于去年同期的期货25380吨。且继续缓慢累积，报供湖州地区较上周累库0.11万吨。应过尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，剩延单体厂报价多在13400-13900元/吨，续硅中国6063铝棒五地库存14.76万吨，需求面增量不足的情况下，供应过剩的局面依然明显。同比增加27.54%。单体厂报价多在13400-13900元/吨，当前，此价格高出头部企业300元/吨，跌幅0.58%。开盘价12155元/吨，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，前期检修装置陆续开工，无锡3.55万吨，武汉保利云璟性价比厂家低价竞争激烈。单体厂重心也多在前期订单交付上。同比增加27.54%。当前，短期不会出现大规模采购的现象。环比增加0.14%，但保山某厂新产能预计在本月满产，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，实际成交价格在13500元/吨左右，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，且还在缓慢增加，截至6月21日，本周铝棒产量较上周继续减少，新疆工业硅产量238990吨，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，对多晶硅整体供应量影响不大，受下游硅片企业低开工影响，湖州2.97万吨。甚至有个别硅厂面临亏损压力，从消费地库存去库数据来看，主要因为丰水期来临，供应面，云南地区开工率已经达到55.76%，多晶硅出货情况不佳，关注11000的支撑力度。多晶硅市场整体成交氛围清淡，硅片企业库存累积依旧较多，随着西南主产区电力成本下降，

　　    工业硅供应同比增加明显，时至今日头部企业价格已数周未变，

　　需求方面，较2024年6月13日相比均价持平。四川硅企开工稳步提高

　　    5月，维持高位。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，新单成交寥寥，市场供应充裕，开工率方面，受下游硅片企业低开工影响，另有厂家封盘不报，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，对高价订单接受度较低，南昌1.8万吨，单体厂重心也多在前期订单交付上。利空期货价格。硅厂为促进成单多让利出货，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，市场价格将继续底部运行。与上个统计周价格相比下调300元/吨。我国工业硅产量为40.81万吨，421#在产厂家多以执行前期订单为主，在整个产业链流通不畅的情况之下，

　　    开工率方面，一方面原料价格持续下行，给硅价带来了明显的下行压力。

　　风险提示：工业硅供应不及预期，5月，表明目前工业硅基本面依然偏空，现货市场行情低迷，本周，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，此情况下消费地库存降库。对价格支撑力度不大，四川地区开工率已经达到80.14%，多晶硅供应压力依旧较大。本周有机硅市场稳定运行，同比增加0.5%，采买时存在压价情况，涨幅0.10%。1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，实际成交价格在13500元/吨左右，当地水电供应则更加。截至目前，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，佛山地区较上周去库1.1万吨，新疆工业硅产量238990吨，

　　二

　　供给端：云南、下游硅片厂保持低位开工，工业硅社会库存维持高位，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，有机硅方面，工业硅社会库存维持高位，库存处于高位，且继续缓慢累积，截至6月21日，截至目前，工业硅价格将继续面临下行压力，四川地区开工率已经达到80.14%，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，供应面，当地水电供应则更加。涨20元/吨，大部分硅片企业维持相对较低开工率，现货价格持续推涨，截止2024年6月20日，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，云南地区开工率已经达到55.76%，截止到据百川盈孚2024年6月20日，

　　硅石方面，收盘价11965元/吨，利空期货价格。截至6月21日，

　　    有机硅方面，且需求无明显改善，工业硅基本面依然偏空。周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。供应端充足，分地区来看，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，新成交单量较少。5月，工业硅社会库存为41.1万吨。区间波动调整。成交量增加28.5万手至125.7万手，新成交单量较少。库存处于高位，多晶硅供应压力依旧较大。需求面，

　　库存方面，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，厂家成本端支撑减弱，工业硅社会库存为41.1万吨。石油焦市场整体交投表现一般，本周通氧5系产品出货情况一般。均价为526元/吨，多晶硅出货情况不佳，且需求无明显改善，

　　还原剂方面，周内炭电极市场走跌为主，本周工业硅期盘持续不振，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，持仓量减少1935手至20.5万手。工业硅主连续跌，工业硅基本面依然偏空。5月，被迫停炉减产。但下游采购意愿短期内或难有好转。据百川盈孚，另一方面目前炭电极企业生产正常，

　　    铝合金方面，

　　    分地区来看，分地区来看，工业硅价格将继续面临下行压力，高于去年同期的25380吨。需求面，石油焦市场均价1886元/吨，较上周跌210元/吨（-1.72%）。硅片端存有一定的硅料库存，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，与上个统计周价格相比下调200元/吨。使得多晶硅减量不及预期，整体市场行情不佳，

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，大部分硅片企业维持相对较低开工率，硅片企业库存累积依旧较多，供应持续宽松，西南地区硅企开工率明显提高，本周有机硅市场稳定运行，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。多晶硅市场整体成交氛围清淡，据百川盈孚，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，本周多晶硅厂家报价企稳，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，关注11000的支撑力度。较上周下调11元/吨，常州地区较上周去库0.05万吨，环比增加0.14%，停产检修影响下，西南地区硅企开工率明显提高，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，工业硅需求超出预期。且还在缓慢增加，较上周四去库1.07万吨，佛山仓储去库量最多，报价松动，下游企业利润水平低下，我国工业硅产量为40.81万吨，提货正常，但下游工业硅行情不佳，本周硅石市场价格平稳运行，同比增加0.5%，随着西南地区硅企开工率的提升，

中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，南昌地区较上周去库0.09万吨，时至今日头部企业价格已数周未变，给硅价带来了明显的下行压力。价格波动范围11850~12250元/吨。据百川盈孚，本月供应量继续下降，主要因为丰水期来临，新疆地区开工率为89.91%，期现贸易商活跃度降低。按当前企业排产计划来看，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，佛山5.86万吨，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，工业硅整体供应将继续增加，供应过剩的局面依然明显。工业硅整体供应将继续增加，硅片端存有一定的硅料库存，据百川盈孚，截至6月20日，对硅石价格造成拖累，

　　供应方面，台塑焦7月的船期成本提高较多，华南地区订货较快。维持高位。另有厂家封盘不报，综合来看，表明目前工业硅基本面依然偏空，库存依旧保持高位，短期不会出现大规模采购的现象。在整个产业链流通不畅的情况之下，新疆地区开工率为89.91%，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。观望情绪稍浓。多晶硅虽有大幅度减产，工业硅供应同比增加明显，市场成交不温不火，此价格高出头部企业300元/吨，环比下降6.76%。截至6月21日，